Im vierten Teil des Buches wird erklärt, wie du durch die richtige Ansprache von Investoren die Wahrscheinlichkeit für ein erstes Treffen maximieren kannst. Der Auszug stammt aus Kapitel 24 Kontaktperson und erläutert die Bedeutung und Aufgabenbereiche der verschiedenen Positionen bei einem Investor.
Jobtitel bei Investoren
Die klassische deutsche VC-Hierarchie hat drei Ebenen: Analyst, Investment Manager und Partner. Die amerikanisch geprägte VC-Hierarchiestruktur hat vier Ebenen: Analyst, Associate, Principal und Partner. Öffentliche und Corporate VCs bevorzugen die deutsche Hierarchiestruktur, während unabhängige VCs häufiger nach der amerikanischen Struktur organisiert sind. Die Jobtitel geben eher das Erfahrungsniveau der jeweiligen Person an, als dass sie eine feste Aufgabenverteilung festlegen. Kaum ein Investor hat alle Positionen bei sich im Team vertreten. Falls ein Investor zum Beispiel über keine Analysten verfügt, müssen die anderen Teammitglieder deren Aufgaben unter sich aufteilen. Es gibt zudem zwischen den einzelnen Investoren erhebliche Unterschiede in der Auslegung der Jobtitel. Kleinere Investoren kompensieren die schlechtere Bezahlung und Karrieremöglichkeiten damit, dass sie ihren Mitarbeitern bessere Titel geben, ähnlich wie in einem Startup. Ein Investment Manager bei einem großen Investor kann mehr Einfluss haben als ein Partner von einem kleinen VC Fonds. Die verschiedenen Jobtitel bei Investoren solltest du grundsätzlich wie folgt interpretieren:
Analysten
Analysten sind in der Regel Berufseinsteiger, die sich vornehmlich um die Routinearbeiten beim Investor kümmern. Sie führen das Screening durch, unterstützen die erfahreneren Mitarbeiter bei der Analyse der Startups und helfen bei der Due Diligence. Während der Beteiligungsverhandlungen unterstützen sie die anderen Investoren hinter den Kulissen, weshalb du wenig direkten Kontakt mit ihnen haben wirst.
Associates
Associates haben zwei bis fünf Jahre Berufserfahrung und beschäftigen sich hauptsächlich mit der Suche nach neuen Beteiligungsmöglichkeiten. Viele Associates haben selbst Startuperfahrung und sind ehemalige Gründer oder leitende Mitarbeiter eines Startups. Da Associates häufig den Investor auf Veranstaltungen repräsentieren, wirst du normalerweise als Erstes einen Associate kennenlernen. Associates prüfen für die Partner einen Großteil der an sie gerichteten Beteiligungsanfragen, da diese zu beschäftigt sind, um sich selbst darum zu kümmern. Sie übernehmen für den Partner auch den Großteil der Arbeit während der Beteiligungsverhandlungen. Nach dem Abschluss der Beteiligung unterstützen sie den Partner bei der Betreuung des Startups und sind als Beobachter bei den Treffen des Beirats anwesend.
Principals
Principals haben fünf bis zehn Jahre Berufserfahrung. Da sie erfahrener sind als Associates, können sie dem Partner noch größere Teile der Beteiligungsverhandlungen abnehmen. Häufig sind sie auch für das Erstellen des Beteiligungsvertrags und die Koordination der Due Diligence zuständig. Bei vielen Investoren dürfen Principals zudem kleinere Beteiligungen eigenständig abschließen und betreuen. In diesem Fall übernehmen sie auch den Sitz des Investors im Beirat.
Investment Manager
Investment Manager entsprechen je nach Erfahrungsstufe der Person einem Associate oder einem Principal. Der HTGF verfügt aufgrund seiner Größe zusätzlich über die Position Investment Director. Ein Investment Manager beim HTGF entspricht daher einem Associate und ein Investment Director einem Principal. Da der HTGF keine Partnerstruktur hat, werden alle Beteiligungen von den Investment Managern und Directors abgeschlossen und betreut.
Partner
General Partner bzw. Managing Partner sind für die wichtigsten Aufgaben bei einem Investor zuständig. Sie treffen unter anderem die Entscheidung, an welchen Startups sich der Investor beteiligt. Die Partner sind auch für die Betreuung der Beteiligungen zuständig und übernehmen den Sitz im Beirat. Zudem pflegen sie den Kontakt zu den Limited Partners des Fonds. Ein Partner ist normalerweise selbst mit einem hohen Geldbetrag an den Fonds beteiligt. Aus diesem Grund kommt es seltener vor, dass ein Partner einen Fonds verlässt. Die meisten Partner waren früher selbst erfolgreiche Gründer. Es passiert relativ selten, dass sich ein Principal zum Partner hochdienen kann. Dies ist normalerweise ein Zeichen dafür, dass es sich bei dem Investor um einen Zombie-Investor handelt. Öffentliche und Corporate VCs verfügen in der Regel über keine Partner, sondern haben Geschäftsführer bzw. Managing Directors.
Venture Partner
Venture Partner sind wie reguläre Partner auch für den Abschluss und die Betreuung von Beteiligungen zuständig. Im Vergleich zu vollen Partnern haben sie allerdings intern weniger zu sagen. Dies ist darauf zurückzuführen, dass die Position des Venture Partners in der Regel temporärer Natur ist. Entweder ist sie mit einem erfolgreichen Gründer besetzt, der zunächst über mehrere Jahre das Handwerkszeug eines Investors lernen soll, bis er zu einem vollwertigen Partner bei dem Investor werden kann. Oder der Venture Partner ist ein ehemaliger Partner, der den Investor bereits verlassen hat und in der Übergangsphase weiterhin seine Beteiligungen betreut.
CFO
Zusätzlich verfügen die meisten institutionellen Investoren noch über einen CFO, welcher sich um die Verwaltung des Fonds und der Beteiligungen kümmert.
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Im weiteren Verlauf des Kapitels wird erläutert, welche Kontaktperson bei einem Investor man in welchen Situationen am besten ansprechen sollte.
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